掌心策略【沥青日报】沥青收盘价刷新年内低点，空头力量占据主导优势

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　　来源：能源研发中心

　　本周观点

　　【1】盘面表现：BU主力2601高开后回落，开盘即最高价，全天低位震荡，最终收于3109元/吨，跌幅1.80%，自10月27日高点以来持续回落，7天累计跌幅5.3%，创下年内新低。次月合约2602跌幅 2.04%，合约期限结构呈现近低远高的Contango结构，与1星期前的back结构相反。

　　【2】现货市场：①山东重交沥青现货价为3140元/吨，环比持平，7天累计跌幅6.8%。山东基差为-9元/吨，7天累计跌幅50元/吨，基差回落明显。②最便宜可交割品种市场价为3040元/吨，即70#沥青山东弘润开价。③华东现货均价为3354元/吨，升水与期货。华东基差为331元/吨，7天累计涨幅140元/吨。

　　【3】裂解变化：①BU-Brent录得-254元/吨，7天累计跌幅209元/吨，近4美元/桶，裂解差走弱迹象明显。主要由于BU跌得比油价更多。当日BU主力跌幅1.8%；Brent涨幅1.3%（以下午3点收盘成交价计算）。②当日BU-SC/BU-LU/BU-FU回跌，BU-FU跌幅最多。

　　【4】基本面变化：下游需求开工率不高，库存被动去库，供应压力渐在，基本面平淡。目前地炼沥青价格维持在3040-3160元/吨。下游对高价货接货意愿低，市场观望情绪浓厚。叠加成本端支撑大幅减弱，沥青价格回落明显。

　　【5】主力技术面：①当日形态：收盘于一根长阴线：日内收盘低于开盘价，空头力量占据优势。长实体：实体部分较长，空头往下显著压低价格。短影线：无上影线，开盘即是最高价，直接遭到了卖压。略有下影线，价格低位震荡无多方强力买盘，收盘价略高于最低价。②当日成交量/持仓量：成交量23.28万手，持仓量20.16万手，日增仓-1885手，连续减仓三个交易日。③其他指标：当日位于M5均线以下；MACD（12，26，9）指标显示标准的空头排列，即DIFF（快线，-54.02）＜DEA（慢线，-48.14）＜0，表明市场处于流畅的下跌过程中，空方力量强势。

　　【6】短期展望：短期仍跟随油价摆动，价格弱势看待，自身上行空间仍受制于需求减弱和库存压力两方面影响。关注3000元/吨下跌整数关口。MACD指标可关注快慢线何时穿越0轴上方。年底前OPEC+增产冲击油价重心，沥青大概率跟跌重心下移。