鼎宝融中小公募APP退场加速：天弘、鹏华、博时陷关停倒计时，低效清退成行业共识

　　近日，平安基金宣布终止旗下APP运营，成为基金行业又一家选择关闭移动客户端的公司。自2019年信达澳亚基金率先终止APP运营以来，中小公募基金公司缩减自营APP的趋势逐渐显现。过去一年间，前海开源基金、国寿安保基金、财通基金、光大保德信基金、长盛基金等多家公募也已陆续关停其独立APP业务。

　　净值萎缩、月活跃用户（MAU）下滑、运营规模过低，已成为基金APP面临的普遍压力。早期，基金公司建设自有APP旨在掌握客户与数据，减少对第三方代销渠道的依赖。然而，当前情况已发生显著变化——高昂的技术维护、用户引流投入、合规成本，与有限的直销收入形成倒挂，迫使行业整体转向精简运营策略。

　　而易观最新披露的15家基金公司APP运营数据（已剔除无公开数据主体），清晰地展现了这一领域的竞争态势。

数据来源：易观数据

　　2025年上半年，仅有5家APP实现月活跃用户正增长：易方达e钱包（+2.63万至13.86万）、华夏基金管家（+2.38万至10.26万）、嘉实理财嘉（+2.23万至5.48万）、建信金梧桐（+0.90万）和招商基金APP（+0.21万）。这五家APP分属易方达、华夏、嘉实、建信、招商五家基金公司。

　　相比之下，多数APP则陷入用户流失困境。曾依托余额宝拥有巨大用户基础的天弘基金APP，目前月活跃用户仅剩4.08万，约为三年前的三分之一，上半年流失用户2.17万。

　　博时、兴证全球APP上半年月活跃用户均减少超1万。南方基金、广发基金、中欧财富、汇添富现金宝、鹏华A加钱包等APP也均出现不同程度下滑。

　　具体来看，广发基金APP在短暂触及8万月活跃用户后回落，上半年减少0.35万；汇添富现金宝从13.07万的高点持续下滑至7.73万，或逼近盈利临界点；鹏华A加钱包月活跃用户仅余0.59万，日均活跃用户不足两千；博时基金APP上半年月活跃用户减少1.78万，按最新2.03万的基数计算，前景不容乐观。

　　相比之下，券商类APP的同期月活数以“几十万”为底线，最差也在这一量级之上。

数据来源：易观数据

　　其中，华泰证券“涨乐财富通”以1097万月活居首，平安证券APP以814万紧随其后；

　　招商证券、中信证券信e投、中信建投“蜻蜓点金”、广发易淘金及方正“小方”月活均突破623万；

　　中泰齐富通、申万宏源证券、国信金太阳、光大证券金阳光、国投证券、中金财富、长江证券“长江e号”等亦稳守207万关口。

　　值得一提的是，券商APP上半年同样出现下滑，其中方正证券“小方”降幅最大，半年内减少68.17万。能够代销基金并持续加码财富管理的券商们尚且如此，基金公司自有APP的处境更显尴尬。

　　“早期基金公司积极开发APP，核心目标是建立直销渠道，降低对第三方的依赖。如今态度大转变，根本原因在于运营成本高企，而流量正被第三方平台强力虹吸。”张雪峰指出，第三方代销平台凭借流量入口和丰富的产品体系迅速壮大，对资金形成虹吸效应。中小公募用户基数有限，交易规模难以覆盖高昂的技术、引流及合规支出，导致投入产出失衡。

　　此外，2025年证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出“降本增效”的要求，进一步推动了APP关停决策。

　　业内人士表示，该方案鼓励基金公司优化资源配置，减少低效投入，直接加速了APP关停进程。行业正经历从“重资产直销”向“轻量化运营”的转型。

　　业内普遍判断，未来基金公司直销将更聚焦于高效、低成本的模式，第三方代销渠道的主导地位将得到强化，资源加速向头部机构集中。

　　展望未来，公募基金直销渠道的发展路径预计将呈现多元分化格局：中小型机构极有可能放弃独立APP，转而依托微信服务号、小程序及官网等轻量载体，集中资源于核心业务；全行业则将深化投资顾问服务，以专业的服务和品牌建设构筑竞争力，替代单纯追求高频交易。随着行业马太效应加剧，基金APP的关停已非个例，而是数字化时代专业分工深化背景下的必然结果。

　　基金APP精简趋势下，下一家关停的基金APP将花落谁家？新浪基金将持续关注。